Попытки взять под контроль успешные предприятия их менеджментом — обычное для Украины явление. Пострадавшей стороной в таких случаях, как правило, выступают миноритарные акционеры. К сожалению, ситуация с защитой их прав пока обсуждается только во время возгорания очередного корпоративного скандала. Количество таких конфликтов уже давно перешло разумные пределы и стало серьезной проблемой для страны, желающей получать иностранные инвестиции. Очередным примером, мало отличающимся от череды аналогичных дел, стала АСК «Укрречфлот».
АО «Акционерная судоходная компания (АСК) «Укрречфлот» — флагман отечественного водного транспорта. АСК контролирует более 60% рынка речных перевозок внутри страны, получая при этом доходы в сотни миллионов гривен. Отхватить такой лакомый кусок бизнеса хотели многие. Но добиться успеха в этом деле удалось пока что только менеджменту самого предприятия. В 2003 году «Укрречфлот» решил стать акционером одного из предприятий машиностроительного комплекса Украины. Казалось бы, ничего необычного в этом нет — успешная компания приобретает акции других предприятий. Но, как выяснилось позже, ряд операций по обмену акциями принес убытки в размере нескольких миллионов гривен. И что наиболее интересно, активным участником сделок выступил менеджмент АСК.
В 2003 году АСК «Укрречфлот», владевшая довольно большим пакетом своих же акций, решила обменять их на акции ОАО «Житомирский завод «Автозапчасть», которыми на тот момент владело ЗАО «Трудовой Коллектив (ТК) АСК «Укрречфлот». Сразу уточним: ЗАО, несмотря на присутствие в названии слова «Укрречфлот», имеет лишь формальную связь с судоходной компанией (ОАО «АСК «Укрречфлот» является владельцем около 20% акций ЗАО).
В результате проведенной операции АСК «Укрречфлот» стала владельцем 123 960 акций житомирского предприятия. Акции «Автозапчасти» были оценены в 8 грн. 50 коп., и это притом, что ранее они были приобретены всего по несколько копеек за штуку. Зачем «Укрречфлоту» понадобилось менять свои высоколиквидные акции на акции малоизвестного предприятия из Житомира, никому не известно. Но что наиболее интересно — всего через год собрание акционеров ОАО «Житомирский завод «Автозапчасть» принимает решение о прекращении деятельности предприятия путем его ликвидации. Таким образом, «Укрречфлот» получил акции предприятия-банкрота, стоимость которых мало чем отличается от нуля.
Похожую по своей сути операцию обмена АСК «Укрречфлот» провела еще с одной компанией — ООО «Речфлотсервис». Здесь опять фигурировали акции ОАО «Житомирский завод «Автозапчасть», которые были оценены в те же 8 грн. 50 коп. за штуку. Взамен ООО «Речфлотсервис» получает ликвидные акции ведущего пароходства страны.
Спустя 2 года после проведенных операций, а точнее, 30 мая 2005 года, ЗАО «ТК АСК «Укрречфлот» обменивает принадлежащие ему 340 296 акций ОАО «АСК «Укрречфлот» на ценные бумаги Каховского завода электросварочного оборудования, принадлежавшие ООО «Инвест-транс». Стоит уточнить, что «Инвест-транс» ранее был приобретен компанией «БрокТрансИнвест». Таким образом, «БрокТрансИнвест» и стал конечным собственником вышеупомянутых акций ОАО «АСК «Укрречфлот».
Если проанализировать состав руководства и акционеров всех компаний цепочки по обмену акциями (ЗАО «ТК АСК «Укрречфлот», ООО «Инвест-транс», ООО «Речфлотсервис», ООО «БрокТрансИнвест»), то можно найти более чем интересную информацию — всюду там присутствует менеджмент ОАО «АСК «Укрречфлот». Например, президент АСК Павел Пидлисный является учредителем ООО «Речфлотсервис», которому судоходная компания фактически отдала свои акции. Присутствует Пидлисный и в руководстве ЗАО «ТК АСК «Укрречфлот», еще в декабре 2000 года он был избран вице-президентом компании. ООО «БрокТрансИнвест», которое в конце концов и стало контролировать акции «Укрречфлота», создано чуть более года назад (20 декабря 2004 года) физическими лицами, среди которых снова встречаем Павла Пидлисного.
В финале этой запутанной истории с обменами акций оказалось, что фактически «Укрречфлот» в лице своего президента продал фирмам, к которым они имели непосредственное отношение, акции АСК «Укрречфлот» стоимостью в несколько миллионов гривен. Непонятно, какая может быть мотивация у руководства компании в обмене ликвидного ценного актива (своих же акций) на актив более чем подозрительный, который в кругах инвесторов называют словосочетанием «мусорные акции». Пострадали в этой ситуации все без исключения акционеры АСК.
Реформа законодательства по защите прав миноритарных акционеров в Украине уже, по-видимому, не только назрела, но и перезрела. Об этом во весь голос говорят уже лет 10 почти все профессиональные участники фондового рынка, которые хотя бы однажды сталкивались с разными махинациями, связанными с уводом активов, недопущением на собрания акционеров, незаконным захватом предприятий. Во многих таких конфликтах немаловажную роль играют покровители из высших эшелонов власти, которые обеспечивают помощь в позитивном решении многих вопросов, или, попросту говоря, «крышуют» менеджмент предприятий. Последствия затягивания решения таких вопросов на законодательном уровне страна пожинает уже не первый год. Все это негативно влияет на инвестиционные рейтинги государства.