Проблема государственного долга вновь напомнила о себе. По данным независимых аналитиков, в декабре Украине придется выплатить свыше 25 млрд. грн. долговых платежей, как внутренним кредиторам, так и внешним. Официального подтверждения этой цифры нет. Но такой уж надуманной она не кажется: Минфин официально заявил, что общая сумма госдолга на 30 сентября составила почти $52 млрд. или 404 млрд. грн.
Как сообщает Министерство финансов, прямой государственный долг составил $38,8 млрд. или почти 307 млрд. грн; гарантированный долг – $12,3 млрд. или 97 млрд. грн. Примечательно, что еще недавно — 31 августа 2010 г. общая сумма госдолга оценивалась в $48,3 млрд. или 380,9 млрд. грн. Таким образом, всего за месяц страна получила прибавку долговой нагрузки почти в $4 млрд. Следует отметить, что эта опасная тенденция началась при прежнем правительстве: в 2009 г. госдолг Украины увеличился на 61,3%, до $39,685 млрд.
Теперь, по прогнозам Минфина, общая сумма расходов на обслуживание и погашение государственного долга в следующем году достигнет 53,4 млрд. грн. Из них – 19,6 млрд. грн – будут проценты, а 33,8 млрд. грн. – выплаты. В 2012 году «долговые удовольствия» обойдутся уже немного дешевле: 47,399 млрд. грн. Дальше опять скачок вверх – 55,5 млрд. грн в 2013 г. И снижение в 2014-м – 39,3 млрд. грн.
Во всех этих цифрах есть еще один подтекст. Дело в том, что, в соответствии с одобренным МВФ текстом государственного бюджета на 2010 год, предельный объем государственного долга на 31 декабря 2010 года должен составлять 308,3 млрд. грн. или 28,5% ВВП. Пока мы видим цифру почти на 100 млрд. грн. превышающую эту планку.
Впрочем, с цифрами тут не все гладко. Есть разночтения в вопросе, что именно считать государственным долгом? Минфин включает в 404 млрд. грн. прямой долг (государственные заимствования у МВФ, например), облигации и гарантированный (госгарантии предприятиям и банкам по взятым кредитам). В таком случае, непосредственно государственный долг намного меньше: как мы уже сказали, 307 млрд. грн. Или около 29% от ВВП. Это почти столько, сколько заложено в бюджете. Ну, может быть, чуточку больше.
Однако МВФ, по некоторым данным, высчитал совсем другую цифру, которую предъявляет нам в качестве доказательства тезиса о несоблюдении Украиной оговоренных в Меморандуме финансовых параметров: 40-41%. Такую цифру уже назвал представитель МВФ Макс Альер. Чем вызвана столь заметная разница в подсчетах? Аналитики поясняют, что МВФ берет за основу цифру в 404 млрд. грн. и отталкивается от нее. Причем, разница методик подсчета может привести к очень непростым последствиям для бюджета Украины, а именно – к его секвестру.
Впрочем, даже не это самая главная проблема Украины, а то, что возвращать долг нам пока нечем. Западные наблюдатели уже отмечают, что общая сумма государственного и гарантированного государством долга Украины – чуть меньше бюджета «родины Nokia». Действительно, бюджет Финляндии за 2011 год должен составить 50,4 млрд. евро.
Формально, это не критичный показатель. По сравнению с другими странами, Украина имеет не столь уж угрожающее отношение объема долга к ВВП. Италия и Греция, к примеру, накопили займов на 115,8% от ВВП, Бельгии – на 78,3%, а Япония – на целые 200%. И, ничего, живут себе неплохо.
Но разница в том, что уровень конкурентоспособности экономик Украины и Японии совершенно несопоставим. Япония в случае чего найдет средства, чтобы расплатиться со своим долгом за счет работы экономики. Затянут пояса, напрягутся, снизят цены на автомобили и т.д. Тем более, что облигации японского правительства обходятся ее казне несравнимо дешевле, чем наши облигации – нашей. А мы можем даже не напрягаться: никаких шансов покрыть гораздо более скромный долг за счет экспорта стали, зерна и химудобрений – у нас нет. Единственный реальный пока способ рассчитаться с долгами – занять снова. Что страна с успехом и делает.
Так, по словам руководителя Центра социально-экономических исследований «CASE Украина» Дмитрия Боярчука, активный рост государственного долга Украины в сентябре был спровоцирован тем, что в этом месяце Украина выпустила облигации. Как евробонды, так и внутренние облигации. «В октябре же роста госдолга ожидать не следует, – считает эксперт. – Будет прирост в ноябре, когда Украина получит очередной транш МВФ. Следовательно, за следующие два месяца госдолг вырастет еще на 2 %», – отмечает Боярчук.
Не случайно, МВФ считает, что даже 40% госдолга к ВВП – персонально для Украины критический показатель. О чем Макс Альер не устает напоминать и чиновникам, и журналистам при каждом удобном случае.
«Сбалансированная экономика может выдержать весьма значительный процент госдолга к ВВП, – говорит экс-министр экономики Виктор Суслов. – Но показатель критичной величины долга для каждой страны индивидуален. Вопрос упирается в способность государства обслуживать свой долг. По принятым в мире критериям считается, что опасность наступает с 60% отношения долга к ВВП.
Но в случае с Украиной этот показатель, конечно же, ниже. Не следует забывать, что, помимо собственно государственного долга, бюджет должен как-то покрывать 27 млрд. грн. дефицита Пенсионного фонда. Есть так же проблема с дефицитом бюджета «Нефтегаза» и проч. Т.е. если консолидировать все явные и скрытые дефициты, цифра получится очень внушительная. К тому же, украинская система заимствования работает по принципу финансовой пирамиды. Осенний транш кредита МВФ нужен для погашения предыдущего займа. Не будет кредитов МВФ, возникнет проблема, за счет чего возвращать кредиты полученные правительством Тимошенко. Все это достаточно серьезно для того, чтобы полностью отрицать возможность дефолта…».