Можно выделить несколько основных новостей, которые существенно повлияли на экономическую ситуацию в стране в течение прошлой недели, но ввиду специфики политической ситуации не получили должной оценки со стороны журналистского и экспертного сообщества. В частности, мы обратили внимание на очередное резкое сокращение золотовалютных резервов Украины и очевидные затруднения в получении украинскими гражданами потребительских кредитов. Это уже превращается в отчетливо заметную проблему, с которой банковской системе нужно будет как-то бороться.
Начнем с последнего. Проблемы в деятельности украинских банков наблюдались уже давно, а в связи с политической ситуацией в Украине они стали в некоторой мере «трудно преодолимыми». Возможность взять кредит на потребительские цели стала затруднительной еще прошлой весной. Но сегодня сделать это практически нереально. По двум причинам: или денег не дают, или дают, однако под совершенно фантастические проценты.
Так, например, по данным, опубликованным в апреле на сайте «Простобанк Консалтинг», средние реальные ставки по кредитам наличными (как правило, это и есть те самые кредиты на потребительские и бытовые нужды) сроком на один и два года за месяц выросли на 4-5 процентных пункта, достигнув во второй половине апреля уровня 66,5% и 65,7% реальных годовых соответственно. А займы сроком в пять лет подорожали на 6,2 п. п. до 84,3% реальных годовых – это почти в два раза выше, чем в начале года. Таким образом, банковские ставки на подобные виды ссуд приблизились к «ломбардным». Система потребительского кредитования приобретает отчетливые черты ростовщичества.
При этом можно наблюдать и некоторые парадоксы. По данным, отчета «Основные тенденции денежно-кредитного рынка Украины за март 2014 года», опубликованного на сайте НБУ, в целом по Украине банки выдали кредитов объемом почти в полтора раза больше, чем привлекли депозитов. Правда, речь идет обо всех кредитах, а не только «бытовых». Количество участников рынка потребительского кредитования наличными средствами, наоборот, с каждым месяцем уменьшается. Хотя спрос, несмотря на феерический рост ставок, есть, что позволят прогнозировать ожидаемое ужесточение требований к заемщикам.
Все перечисленные выше факторы свидетельствуют о том, что в данный момент финансовый сектор (скажем обтекаемо – некоторые банки) испытывает проблемы с ликвидностью. Другими словами, банкам не хватает свободных средств на кредитование. Это вызвано во многом проблемами в привлечении депозитов: сказать что-то позитивное об этой сфере трудно, так как люди стали массово снимать свои сбережения.
Рост ставок кредитования напрямую связан с ростом ставок по депозитам, который финансисты практикуют в процессе «охоты» за деньгами вкладчиков. Так как банк по своей сути является посредником, который одалживает деньги у одних и с наценкой отдает их другим, рост депозитных ставок вынуждает финансовые учреждения повышать и ставки по кредитам
Судя по информации, опубликованной в марте на сайте НБУ в отчете «Монетарный обзор», банки стараются привлечь новых вкладчиков и сохранить лояльность имеющихся, идя на различные программы. Но это получается далеко не у всех. В итоге, зажатые в тиски отсутствием прилива новых средств, финансовые учреждения проводят более сдержанную кредитную политику и более тщательный отбор потенциальных должников, повышая требования к их платежеспособности, несмотря на резкое удорожание займов.
Надо отметить, что рост ставок кредитования напрямую связан с ростом ставок по депозитам, который финансисты практикуют в процессе «охоты» за деньгами вкладчиков. Так как банк по своей сути является посредником, который одалживает деньги у одних и с наценкой отдает их другим, рост депозитных ставок вынуждает финансовые учреждения повышать и ставки по кредитам.
Также важной составляющей повышения цен на кредиты является риск невозврата. Он в первую очередь связан с политической нестабильностью в стране. Никто не может спрогнозировать, что будет происходить с отдельными регионами, и каковы там будут возможности по возврату выданных кредитов. Разумеется, прежде всего «объемных», а не мелких потребительских. Хотя для банков, практиковавших широкое розничное кредитование по регионам, может представлять серьезную опасность массовость невозвращений таких долгов. А риски невозвратов традиционно принято компенсировать за счет роста ставок. Именно так и поступают банки.
Также минувшая неделя ознаменовалась информацией о рекордном сокращении золотовалютных резервов (ЗВР) Украины в марте этого года. Данная информация появилась 07.05.2014 г. в пресс-релизе НБУ. Как сообщается на сайте центробанка, за месяц резервы уменьшились примерно на $860 млн. – с $15,085 млрд. до $14,226 млрд. Столь низких показателей резервов в Украине не было с сентября 2005 года. Пресс-служба НБУ объясняет, что это произошло в связи с погашением и обслуживанием государственного и гарантированного государством долга в иностранной валюте. Напомним, что максимальный размер ЗВР в Украине был весной 2011 года – свыше $38,3 млрд.
То, что ЗВР Украины составляют меньше $15 млрд., по нашему мнению, создает серьезную угрозу выполнению Украиной своих обязательств по займам и теоретически приближает страну к стадии дефолта. Однако благодаря первому траншу кредита Международного валютного фонда, который 7 мая был перечислен Украине в объеме $3,19 млрд. в рамках выполнения ранее одобренной двухлетней программы сотрудничества, нам пока удастся избежать плачевной участи банкротства. По словам главы НБУ Степана Кубива, $1 млрд. из полученного транша пойдет на пополнение валютных резервов.
По нашему мнению, учитывая незначительный размер той части вливания, которая пойдет в валютные резервы, не стоит особо рассчитывать на укрепление курса гривны, так как «волшебный миллиард» не будет, скорее всего, использован регулятором на межбанковском рынке. Напомню, что в феврале НБУ перешел к гибкому курсообразованию и принял решение не вмешиваться в валютный рынок в форме интервенций. В данный момент регулятор поддерживает ликвидность банковской системы другими средствами: например, ужесточает меры по отношению к валютным спекулянтам.
Также сказываются опасения о дальнейшей эскалации напряженности на востоке Украины. Не стоит забывать и о расходах, которые в будущем нам нужно будет понести, в том числе о долге НАК «Нефтегаз Украины» за российский газ. Общая сумма долга, предъявленная нам российской стороной, составляет $3,5 млрд. Правда, скорее всего, апрельские поставки нам считали по цене почти $500 за тысячу кубометров газа, что не было согласовано с украинской стороной, поэтому реальный долг НАКа немного меньше.
В целом, по нашему мнению, стабильное увеличение валютных резервов НБУ возможно только после президентских выборов, стабилизации ситуации на востоке и начала поступления более существенной по объемам международной финансовой помощи. А также при условии возврата денег физлиц в украинские банки.