Сижу жду цунами. Инвестиционного...

Сижу жду цунами. Инвестиционного...

Не знаю, какие напитки предпочитает министр финансов Александр Данилюк, но его фраза о приближающемся к Украине "инвестиционном цунами" напоминает мне тост: "Чтобы на тебя напали доллары, и ты не мог них отбиться". Отличное пожелание. Дональд Трамп тоже "за". Просил вчерашнего нашего именинника беречь инвесторов. Только статистика огорчает: за первое полугодие в Украину зашло в 1,9 раза меньше инвестиций, чем за аналогичный период 2016 года. Цунами, ты где? Ау!

Знаковую фразу – о том, что Украину ожидает стремительный рост ВВП на 6-7% в течение 2018-2019 гг., министр финансов произнес во время выступления на украинском финансовом форуме в Одессе. По его словам, драйвером экономического роста должен стать приток в Украину иностранных инвестиций в результате успешной приватизации.

"Я поговорил с более чем сотней инвесторов, я почувствовал, что приближается цунами. В хорошем смысле этого слова. В том смысле, что интерес к Украине, и мы должны использовать эту возможность и показывать прогресс в проведении реформ", – отметил Данилюк.

Надо сказать, что финансовый министр вызвал в Одессе приступ безграничного оптимизма. "По нашим прогнозам, совокупный рост ВВП за три последующих года увеличивается более чем на 11%, – сказал он. – Инфляция сократится до 5%”. Это ж надо, как заживем!

Правда, на 2017-й тоже надеялись. Прогнозы были оптимистические. Но почему-то никак не удается достичь запланированного роста ВВП и удержать инфляцию. Я уже не говорю об инвестициях и приватизации. Их просто нет.

По данным Госстата, если считать за весь период независимости, то на сегодня в Украине насчитывается $38,98 млрд. “задержавшихся” иностранных инвестиций. С января по июль 2017 года в страну зашли $1,3 млрд. прямых иностранных инвестиций, тогда как за аналогичный период 2016 года – $2,4 млрд. Нетто-приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) по итогам первого полугодия 2017 года составил чуть больше – $1,5 млрд., тогда как за аналогичный период 2016 года он равнялся $2,1 млрд.

Но тут есть маленькая хитрость: из $3,8 млрд., которые иностранные инвесторы Украины завели в нашу экономику в 2016 году, $2,2 млрд. ушли в банковский сектор, на докапитализацию банков до уровня, требуемого НБУ.

Фактически основными инвесторами Украины сейчас являются ее граждане и бюджет. Так, инвестиции из госбюджета выросли в 3 раза – до 2,7 млрд. грн., из местных бюджетов – в 2,1 раза, до 7,9 млрд. грн. Объем средств населения на строительство жилья увеличился на 15,2% и составил 13,9 млрд. грн. Общий объем капитальных инвестиций за январь-июнь 2017 года достиг 155,9 млрд. грн., что на 29,4% больше, чем за аналогичный период 2016 года

Все просто. НБУ изменил нормативы банковского капитала. Требовал увеличения размера уставного капитала банков: 120 млн. грн. – до 17 июня 2016 года и 300 млн. грн. – до 11 января 2017 года. Потом изменил требование и разрешил “дотягивать” капитал до 200 млн. грн. до середины 2017 года.

Но многие банки, особенно иностранные, чтобы долго не возиться, сразу обеспечили своим “дочкам” требуемые цифры. Отсюда и прошлогодний “инвестиционный ветерок”, если говорить в стилистике министра финансов.

Фактически основными инвесторами Украины сейчас являются ее граждане и бюджет. Так, инвестиции из госбюджета выросли в 3 раза – до 2,7 млрд. грн., из местных бюджетов – в 2,1 раза, до 7,9 млрд. грн. Объем средств населения на строительство жилья увеличился на 15,2% и составил 13,9 млрд. грн. Общий объем капитальных инвестиций за январь-июнь 2017 года достиг 155,9 млрд. грн., что на 29,4% больше, чем за аналогичный период 2016 года.

Такое преобладание “самофинансирования” позволяет аналитикам говорить о том, что, несмотря на происходящее в экономике оживление, Украина до сих пор испытывает дефицит иностранных инвестиций.

Те же аналитики стандартно объясняют отсутствие притока инвестиций вооруженным конфликтом на Донбассе. «С точки зрения инвестора, проблема не в том, что идет конфликт, а в том, что он ухудшает финансовую стабильность экономики из-за дополнительной эмиссии денег на покрытие дефицита бюджета, который обусловлен завышенными военными расходами», – говорит аналитик Эрик Найман.

Скромно замечу, что по сравнению с “мясорубкой” 2014-го и “котлами” 2015-го на восточном фронте достаточно тихо. В Израиле и то ситуация бывает напряженнее. Но на инвестиции это как-то не влияет.

Понятно, что есть и другие хронические болезни, негативно влияющие на “инвестиционное цунами”. Не случайно президент США Дональд Трамп, как написала пресс-служба Белого дома, призвал президента Украины продолжить работу по ликвидации коррупции и улучшению делового климата своей страны. Петр Порошенко после этого сказал, что почувствовал "полную и очень мощную поддержку реформ в Украине и позитивную оценку усилий украинской власти".

У наших лидеров с ощущениями вообще что-то своеобразное. У министра финансов ощущение приближающегося инвестиционного цунами. У президента – ощущение позитивной оценки усилий украинской власти. У премьера – ощущение доверия инвесторов к Украине.

В ходе встречи с делегацией Европейского парламента Владимир Гройсман так и сказал: мол, чувствую, как оно возвращается. В смысле – доверие иностранных инвесторов. Его спросили: а на чем основаны ваши ощущения? Говорит: на процентных ставках. Дескать, так удачно разместили еврооблигации, за такие, можно сказать, смешные проценты, что сомнений просто нет: в Украину вернулось доверие инвесторов. Да, и спрос был огромный. Прямо как на яйца перед Пасхой на винницком базаре (шутка).
Впрочем, когда министр финансов говорил о цунами, он имел в виду совсем другой род инвестиций – приватизацию. Смелое заявление, если учесть, что план приватизации выполнен на 1%. Точнее, в январе-июле текущего года Фонд государственного имущества перечислил в государственный бюджет 187,248 млн. грн. от приватизации государственного имущества. При том, что за год планировалось заработать 17,1 млрд. грн.

То, о чем говорил Владимир Гройсман, это новые 15-летние еврооблигации объемом 3 млрд. евро, размещенные по ставке 7,375% годовых. А в прошлый раз мы размещали за 7,5%. Прогресс налицо. Однако, как поясняет на Facebook известный финансовый эксперт Александр Охрименко, рассказы о том, что доходность украинских еврооблигаций снизилась в связи с реформами – это грех против истины.

В действительности цена размещения зависит от мировой конъюнктуры. “Если посмотреть на динамику доходности еврооблигаций стран СНГ и стран Восточной Европы за прошедший месяц, то можно заметить, что там тоже произошло снижение доходности и рост цен на еврооблигации не только Украины, но и других стран СНГ и Восточной Европы. Тут скорее не заслуга Украины, а международный фактор, который благосклонно отразился на рынке еврооблигаций всех стран Восточной Европы и СНГ. Поэтому все эти разговоры об "успешных реформах в Украине" – это скорее шутка, чем реальность”, – отмечает Охрименко.

По его мнению, спрос на гособлигации развивающихся стран на международном рынке вырос потому, что крупные инвесторы хотят больше зарабатывать. И традиционно “низкодоходные” гособлигации США и ЕС не устраивают.

Поэтому, по словам Охрименко, хотя доходность украинских еврооблигаций и снизилась за последний месяц, она значительно выше, чем в странах Восточной Европы и СНГ. “Так что пока, что украинские еврооблигации находятся в сегменте ценных бумаг с большим доходом и большим риском. Хотите много дохода, тогда нужно много рисковать...”, – подытоживает он.

Впрочем, когда министр финансов говорил о цунами, он имел в виду совсем другой род инвестиций – приватизацию. Смелое заявление, если учесть, что план приватизации выполнен на 1%. Точнее, в январе-июле текущего года Фонд государственного имущества перечислил в государственный бюджет 187,248 млн. грн. от приватизации государственного имущества. При том, что за год планировалось заработать 17,1 млрд. грн.

Аналитик ГК "Телетрейд" Богдан Терзи объяснил это тем, что у наших предпринимателей нет желания приватизировать госучреждения в условиях существующей законодательной базы. Да и правительство не спешит отдавать госимущество в частные руки. Особенно крупные госкомпании.

Но Александр Данилюк не случайно привязал инвестиции к приватизации. Да, пока и то, и другое находится в состоянии “мертві бджоли не гудуть”. Но скоро, намекает он, все изменится: Украина будет продавать крупные госпредприятия с помощью инвестбанков, а небольшие – через систему Prozorro. Упс! Приехали...

Кто-то робко спросит насчет Фонда государственного имущества (ФГИ). Это же его функция. Но как сказал министр финансов, функция у ФГИ есть, а продаж нет. Поэтому приватизацию вместе с медициной, образованием и всем остальным ожидает масштабная реформа.

Какие объекты могут вызвать у иностранных инвесторов приступ “слюнотечения” и заставить их сорить деньгами, поднимая волны экономического цунами? Не могу догадаться своим скудным умишком. Может, министр Данилюк знает? Потому что все грамотные люди, с которыми мы общались, в один голос говорят: в ближайшее время ничего из раскрученных гособъектов дорожать не будет

“Предприятия для продажи разделят на две группы. Крупные компании будут продаваться с помощью советников международных инвестиционных банков. А мелкие будут продаваться через электронные аукционы", – сообщил Данилюк.

По данным СМИ, Министерство экономразвития разработало проект нового закона о приватизации, который оперативно поддержал Нацсовет реформ. А согласно проекту госбюджета-2018, в следующем году Кабмин намерен получить от приватизации госпредприятий уже целых 22,5 млрд. грн. Вместо тех привычных 17 млрд. грн., которые ежегодно закладываются в бюджет и не выполняются.

Понимаю оптимизм господина министра. Инвестиционные фонды, банки и компании – это как раз то, что близко Данилюку. Особенно оффшорные. Он там много лет работал. В Лондоне жил. К слову, как там его фирма с чисто аутентичным украинским названием «Рюрик Реал Эстейт Инвестмент Лимитед» (Rurik Real Estate Investment Limited)? Формирует уже пул потенциальных инвесторов для приватизации? Или отсиживается, как пишут в Интернете, в “аккуратно подстриженных кустах в роще св. Марии – живописном и респектабельном районе Лондона”?

Нет, то, что у нас есть мечта – это хорошо. Мечта об инвестиционном цунами – просто прекрасна. Новый способ приватизации... Что ж, можно попробовать “сменить позу”. Но опыт, зараза, уничтожает на корню все радужные надежды.

Просто факт. Взять единственную более-менее крупную приватизацию этого года. 16 августа были проданы блокпакеты трех облэнерго – «Донецкоблэнерго», «Киевэнерго» и «ДТЭК Захидэнерго».

Все три были куплены компанией Ornex, близкой к структурам Рината Ахметова. Причем две по номиналу, а «ДТЭК Захидэнерго» – на 20% выше стартовой цены. В госбюджет с продаж поступило 1,32 млрд. грн. из планируемых 4,1 млрд. грн. Остальные пять облэнерго остались без покупателей. Правда, потом ФГИ продал на аукционе 25% ПАО «ДТЭК Днипрооблэнерго» и ПАО «ДТЭК Днипроэнерго». Их купил все тот же Ахметов за 1,004 млрд. грн.

После конкурса было много статей, в которых эксперты в области ТЭК назвали приватизацию не выгодной ни государству, ни покупателям. Потому что сторонним инвесторам не хотелось отдавать деньги всего лишь за четверть акций компаний. А мажоритарные собственники не видели смысла переплачивать за акции предприятий, которые они и так контролируют.

Какие объекты могут вызвать у иностранных инвесторов приступ “слюнотечения” и заставить их сорить деньгами, поднимая волны экономического цунами? Не могу догадаться своим скудным умишком. Может, министр Данилюк знает? Потому что все грамотные люди, с которыми мы общались, в один голос говорят: в ближайшее время ничего из раскрученных гособъектов дорожать не будет.

P.S. Что-то мне подсказывает, что в конце этого года, как и предыдущих, мы споем “песенку не дождавшихся инвест-цунами”: “Мечты, мечты, где ваша сладость? Прошли мечты, осталась гадость”. Из репертуара пионерского лагеря.