Ожидаемая в 2001 году инфляция, по словам заместителя министра экономики Игоря Шумило, будет обусловлена связанным с приростом ВВП ростом доходов домашних хозяйств, что будет увеличивать спрос на товары и услуги и стимулировать инфляцию. А поскольку, помимо роста ВВП, в будущем году планируется повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги и телефонную связь, а также расширение денежной массы, то минимальный уровень инфляции-2001 составит 14%. На основе этого показателя рассчитаны данные госбюджета. И хотя уменьшить инфляцию планировалось еще в нынешнем году, достигнуть уровня в 10% и менее правительство считает реальным не ранее 2002 года.
Как это отразится на курсе гривни – предсказать несложно. Правительство и Нацбанк не прогнозируют снижения курса, но, в то же время, постоянно растущая денежная масса (и, соответственно, уровень инфляции) ставит такую уверенность под вопрос. Сегодня устойчивость курса обеспечивается исключительно стараниями НБУ, хотя еще в начале этого года было объявлено о переходе к режиму плавающего курса. Активная интервенционная политика Нацбанка удерживает гривню на том уровне, который позволяет пополнять валютные резервы без особого ущерба для экспортеров.
Возобновление сотрудничества с МВФ и получение Украиной крупных сумм для обслуживания внешнего долга практически снимают с повестки дня задачу поддержания минимального объема валютных резервов любой ценой. Следовательно, усилия НБУ по поддержанию застывшего на отметке 5,43-5,44 грн./$ курса могут и ослабеть. К такому решению подводит Украину и МВФ, порекомендовавший правительству более гибко управлять валютным курсом. В Фонде считают, что украинские власти не должны ставить целью удержание во что бы то ни стало какого-то определенного обменного курса. Валютная политика Украины должна быть более гибкой — таков рецепт МВФ — и учитывать текущие изменения валютного рынка. А они – отнюдь не в пользу растущей гривны, и события последних дней на рынке наличных валют красноречиво свидетельствуют об этом.