Дождались! То, о чем с тревогой предупреждал наш сайт и чего каждый день ждали финансисты, наконец, произошло: в среду Национальный банк начал валютные интервенции на межбанке. Сегодня он продавал доллары по курсу 5,0 грн./$1, в то время как остальные участники торгов ориентировались на цифру 5,45-5,7 грн./$1.
На наш взгляд, это запоздалое и расточительное мероприятие не позволит надолго сбить растущий доллар, однако Нацбанк потеряет ту часть резервов, которая не погибла в американских банках.
Еще в середине сентября, в статье «Нацбанк займется долларом?», «Версии» высказали предположение, что в скором времени украинский Центробанк начнет «сбивать» доллар, выбрасывая на рынок валюту. Однако прошло две недели, курс «зеленого» устремился к отметке 6 грн./$1, а НБУ все ограничивался противоречивыми заявлениями.
Сначала первый заместитель главы НБУ Анатолий Шаповалов заявил, что совет и правление намерены поддерживать курс гривны, в случае если падение национальной валюты превратится в тенденцию. Затем в официальном заявлении Нацбанка было сказано, что он не допустит использования валютных резервов для удовлетворения спекулятивных операций. Прошло пять дней, и вот уже средства валютных резервов выброшены на межбанк, а заместитель председателя НБУ Александр Савченко прогнозирует, что в ближайшее время рыночный курс гривны должен вернуться на отметку около 5 грн./$1.
Он также высказался в том плане, что рост доллара – временное явление, связанное с паникой западных инвесторов, которые выводят свои капиталы из Украины. Однако, поговорив с представителями финансового сектора, мы пришли к выводу, что в Нацбанке либо лукавят, либо не осознают истинных причин паники.
Обратите внимание: каждый новый всплеск кризиса, выражающийся в падении акций на биржах (в мире) и в обесценивании национальной валюты (в Украине), почему-то возникает сразу после оглашения государственными органами плана действий по спасению экономики. Так, вчера и позавчера рушились европейские фондовые рынки, а также падали российские индексы ММВБ и РТС. И все это после того, как российское правительство предприняло ряд шагов по поддержке банков, а власти западных стран назвали суммы многомиллиардной поддержки особо нуждающихся в ней гигантов.
Два дня падали акции на ПФТС, а сегодня он вообще закрылся в 10.55 утра. И все это после сообщения, что Нацбанк согласился поддержать украинские банки кредитами.
Парадокс какой-то! Почему нерезиденты упорно сбрасывают украинскую валюту и акции наших предприятий, унося ноги из, казалось бы, благополучной (по сравнению с той же Америкой) страны в неизвестность? Почему, вместо того, чтобы исполниться оптимизмом, услышав о планах государственной поддержки финансового сектора, инвесторы еще больше паникуют?
Объяснение этого факта лежит в плоскости тех самых валютных резервов, потратить которые на стабилизацию курса все-таки решился Национальный банк. Официально «заначка» Украины превышает $38 млрд. Но все дело в том, что находятся эти деньги не в подвалах Центробанка и не на его счетах. Только незначительная часть валютных резервов превращена в драгметаллы – золото, платину и т.д. и ее можно потрогать. Остальные деньги вложены в ценные бумаги и банки за границей. В частности, это облигации иностранных госзаймов, среди которых, по неофициальной информации, преобладают в казначейские облигации правительства США. Источник в Нацбанке сообщил, что, в то время как россияне переводили свои деньги в Европу, тогдашнее руководство Национального банка, у руля которого стоял Арсений Яценюк, начало активнее отправлять деньги в Америку.
Где конкретно размещены украинские валютные резервы – тайна за семью печатями. Но в банковских кругах утверждают, что весомая часть этих денег находится в западных банках, переживающих сейчас колоссальные проблемы. Это означает, что вернуть свою госзаначку в любой момент и по первому требованию мы можем лишь формально. Банки, которые находятся «между жизнью и смертью», не говоря уже о безнадежно рухнувших, не в состоянии одномоментно расстаться с сотнями миллионов долларов или евро. Так что пора признать: определенная часть валютных резервов Украины, как говорят автоответчики мобильных операторов, «поза зоною досяжности».
Правда, у России дела не намного лучше (что, собственно, и вызывает биржевую панику после каждого решения правительства о расходовании денег). Их Минфин не смог скрыть, что затоварился облигациями пострадавших разорившихся ипотечных фондов США на сумму $100 млрд. В свое оправдание российские чиновники заявляют, что не нужно путать акции Fannie Mae и Freddie Mac и выпущенные ими долговые обязательства. Да, акции упали, но обязательства все еще остаются стабильными. Впрочем, инвесторов такое объяснение, похоже, не убеждает, и они предпочитают убраться из страны, дабы не стать участниками второго (после 1998 года) дефолта.
Если уже России, имеющей баснословные запасы газа и нефти, с которыми не пропадешь при любом кризисе, не доверяют обезумевшие финансисты, то что говорить об Украине, которая единственное, чем располагает – плодородными землями без инфраструктуры, сильно истерзанными рапсом. Инвесторы понимают: еще немного, и расплатиться по долгам нашим предприятиям, да и государству в целом будет нечем.
Приход же валюты, необходимой для пополнения резервов Нацбанка, существенно замедлился. Согласно даже слишком оптимистичным прогнозам Минэкономики, темпы прироста валютных резервов до начала нового года упадут вдвое. Главные экспортеры – металлургические комбинаты – останавливают работу, отправляют людей в отпуска и ломают голову над тем, как сбыть сталь, которой завалены все склады.
А тем временем неотвратимо приближается день расплаты. Украинские банки легкомысленно набрались иностранных займов, рассчитывая потом перезанять еще или пролонгировать долговые обязательства на неопределенный срок. Теперь же западные гиганты, поджимаемые кризисом, поставили им жесткие условия: деньги на бочку. В результате, по информации газеты «Дело», до конца года банкам нужно вернуть западным акулам свыше $1,2 млрд. Так, $250 млн. придется в декабре отдать «Укрсоцбанку», $230 млн. в ноябре – банку «Надра», $200 млн. в том же месяце – «Райффайзен Банку Аваль». У остальных финучреждений долги поменьше, но и ресурсы скромнее. Они молят о помощи Национальный банк, и он ответил согласием. "НБУ будет поддерживать банки, у которых возникли проблемы с текущей ликвидностью. Те банки, которые работают адекватно, всегда могут получить рефинансирование", – сказал г-н Савченко.
Это обрадовало банкиров и насторожило инвесторов. Зная, что реально НБУ не сможет в короткий срок воспользоваться своими резервами, они предполагают самое худшее. «Национальному банку придется отступить от своих принципов и включить печатный станок. Гривна обесценится еще до того, как наши банки рассчитаются по долгам с иностранными партнерами, – сказал осведомленный источник в банковских кругах. – А выход Нацбанка на межбанк с валютными интервенциями – ускорит этот процесс. Парадоксально, но чем больше НБУ будет тратить, чтобы опустить доллар, тем больше он станет подпрыгивать после этого. Закончится это лишь с наступлением холодов: когда банки, наконец, купят необходимую им валюту для выплаты долгов, а «Нефтегаз Украины» заплатит россиянам за газ, закачанный в ПХГ».